8月30晚，民生銀行發(fā)布2023年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，摩根大通分析師Katherine Lei就此發(fā)布題為《中國(guó)民生銀行2023年中期業(yè)績(jī)：“看似不佳，實(shí)則不差”》的研究報(bào)告指出，相信民生銀行管理層會(huì)對(duì)下半年增長(zhǎng)展現(xiàn)出更大信心，為此重申對(duì)該行的增持評(píng)級(jí)。

　　報(bào)告分析認(rèn)為，民生銀行的基本趨勢(shì)是第二季度有所好轉(zhuǎn)。首先，該行凈息差比上一季度下降2BP，一季度環(huán)比下降4BP，整體降幅小于其他股份制銀行(平均下降7BP)。其次，民生銀行二季度手續(xù)費(fèi)收入同比增加11%，高于一季度同比增加的9%，優(yōu)于同業(yè)平均同比降低6%的表現(xiàn)。再次，民生銀行資產(chǎn)質(zhì)量提升，不良貸款率和關(guān)注貸款率相繼下降。

　　“2023年上半年，民生銀行凈息差半年環(huán)比收窄6BP，同比收窄17BP，明顯優(yōu)于股份制銀行平均收窄13BP和22BP的水平。”研報(bào)指出，這在一定程度上是由于該行相對(duì)較好的貸款收益率(民生銀行下降4BP vs其他股份制銀行同比下降9BP)和穩(wěn)定的存款成本率(民生銀行同比增長(zhǎng)1bp vs其他股份制銀行同比增長(zhǎng)4bp)。

　　同時(shí)，由于按揭貸款占民生銀行上半年總貸款的13%，低于同業(yè)的17%。因此預(yù)計(jì)按揭貸款重新定價(jià)將帶動(dòng)民生銀行的凈息差降低5BP，影響小于行業(yè)平均降低8BP的水平。

　　民生銀行半年報(bào)顯示，2023年上半年小微貸款同比增長(zhǎng)18%，環(huán)比增長(zhǎng)11%，明顯高于總體貸款增長(zhǎng)。小微代表行業(yè)(制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和商貸通)占上半年新增貸款的49%。對(duì)此，研報(bào)指出，民生銀行小微貸款利率為4.70%，高于4.41%的總貸款利率，小微貸款在組合中占比上升(2023上半年為17.3%，2022年下半年為16.5%)有助于穩(wěn)定貸款收益。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，上半年民生銀行不良貸款率和關(guān)注貸款率比上一季度分別下降3bp和8bp，撥備覆蓋率比上一季度上升2.7個(gè)百分點(diǎn)至147%。半年來(lái)，在采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和交通行業(yè)的推動(dòng)下，該行的公司貸款不良率降低了13BP，零售貸款不良率下降了9BP。此外，上半年民生銀行普惠金融貸款不良額下降約25%、不良率減少53BP至1.17%，明顯優(yōu)于總貸款(不良率比下降10BP)。

　　“如果對(duì)年度數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)期判斷，我們對(duì)民生銀行2023年年度利潤(rùn)增長(zhǎng)仍持看好的態(tài)度�！毖袌�(bào)認(rèn)為，良好的手續(xù)費(fèi)收入增長(zhǎng)和強(qiáng)勁的小微貸款增長(zhǎng)，可望使民生銀行2023年利潤(rùn)增長(zhǎng)與2022年同比增長(zhǎng)的3%持平或稍高。(完)